2025년 7월 항셍지수는 전월대비 2.9% 상승한 24,773pt를 기록하며 3개월 연속 상승세를 보였다. 7월의 견조한 성과는 주로 홍콩 부동산주와 중국 금융주에서 나타났으며, 반면 중국 이커머스 종목들은 경쟁 심화로 약세를 보였다. 일평균거래대금은 전월대비 13% 증가한 HK$2,600억을 기록했다. 지속적인 홍콩 고금리 기조와 미중 무역관계 완화가 홍콩 시장 투자심리를 뒷받침했다.

항셍지수 부동산하위지수는 4.5% 상승했다. HIBOR금리가 계속해서 낮게 유지되고, 민간 주택 가격이 안정화되면서 홍콩 부동산주 심리를 뒷받침했다. 지우롱창부동산(01997 HK), 신홍기부동산(00016 HK), 항융부동산(00101 HK)이 전월대비 4~12% 상승했다.

산업 및 상업하위지수는 3.4% 상승했다. 중국 대표 제약업체들이 글로벌 제약 그룹에 성공적으로 제품을 판매함에 따라 중국 헬스케어 종목들의 강세가 지속됐다. 중국바이오제약(01177 HK), WuXi AppTec(02359 HK)이 전월대비 34~43% 상승했다.

항셍금융하위지수는1.9% 상승했다. 해외 경쟁사 대비 비교적 낮은 밸류에이션과 높은 배당수익률로 투자 매력이 높다. 중국건설은행(00939 HK)은 전월대비 2% 상승했다. 홍콩시장 거래대금 급증에 힘입어 홍콩거래소(00388HK)는 전월대비 2% 상승했다.

8월은 실적발표의 달이다. 7월 지수 상승에 따라 8월에는 시장 기대치를 상회하는 실적 발표가 지수 추가 상승의 핵심 요인이 될 것이다. 그러나, 현지 저금리가 시장하방을 지지하겠지만 지난 2주간 이어진 폭우는 중국 소비주 실적에 부담이 될 수 있다. 최근 투자의견 변경을 반영해 Top Pick에서 젠퉁정밀(2460 TT) 을 안타스포츠(02020 HK)로 교체한다.


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